2026年是“十五五”開局之年，相關部委釋放穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、支持科技創(chuàng)新、穩(wěn)樓市穩(wěn)股市等四大政策信號，推動2026年經(jīng)濟穩(wěn)定增長，實現(xiàn)“十五五”良好開局。
尤值一提的是，各部委還在積極推動政策靠前發(fā)力，以期實現(xiàn)2026年平穩(wěn)開局。2025年12月底以來，提前下達2026年項目清單和投資計劃，部分一線城市放寬限購，2026年新增地方債券和化債債券開始發(fā)行，“國補”政策全面啟動，多項務實政策已陸續(xù)實施。
積極宏觀政策靠前發(fā)力
全國發(fā)展和改革工作會議指出，要加強經(jīng)濟監(jiān)測預警分析，完善政策工具箱，加強預期管理，做好2025年和2026年政策銜接、工作銜接，推動政策靠前發(fā)力，實現(xiàn)良好開局。
全國財政工作會議指出，2026年繼續(xù)實施更加積極的財政政策。一是擴大財政支出盤子，確保必要支出力度。二是優(yōu)化政府債券工具組合，更好發(fā)揮債券效益。三是提高轉(zhuǎn)移支付資金效能，增強地方自主可用財力。四是持續(xù)優(yōu)化支出結(jié)構，強化重點領域保障。五是加強財政金融協(xié)同，放大政策效能。
中國人民銀行工作會議指出，繼續(xù)實施好適度寬松的貨幣政策。把促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、物價合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保持社會融資條件相對寬松，引導金融總量合理增長、信貸投放均衡，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長和價格總水平預期目標相匹配。暢通貨幣政策傳導機制，發(fā)揮好政策利率引導作用，做好利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，促進社會綜合融資成本低位運行。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，防范匯率超調(diào)風險。
中泰國際首席經(jīng)濟學家李迅雷表示，作為“十五五”規(guī)劃的第一年，2026年GDP增長目標預計會繼續(xù)定在5%左右。預計2026年赤字率持平于2025年的4%，新增專項債提高到4.8萬億元，超長期特別國債預計仍在1.8萬億元左右，廣義赤字規(guī)模從2025年的11.86萬億元提升至2026年的12.45萬億元左右，對應廣義赤字率從8.4%提高到8.5%。當前中國金融機構加權平均存款準備金率為6.2%，距離5%的隱性下限只有120個BP，預計2026年全年降準25~50個BP。考慮到商業(yè)銀行凈息差低、存款搬家等因素約束，預計7天期逆回購利率這一最重要的政策利率在2026年下調(diào)10~20個BP。
中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示，預計2025年全年經(jīng)濟增速在5%左右，2026年經(jīng)濟增速預計在4.9%左右。2026年財政支出將保持溫和擴張，繼續(xù)向“新基建”、科技創(chuàng)新、綠色低碳等新動能領域傾斜，同時加大基本民生服務等領域的支出力度，地方化債穩(wěn)步推進下地方政府財力也將有所改善；貨幣政策延續(xù)“適度寬松”，并強調(diào)靈活運用多種工具以降低社會融資成本，降準降息仍存空間，政策層面對經(jīng)濟的支持和提振作用將延續(xù)，有望推動2026年GDP同比增長4.9%左右。
提振消費和穩(wěn)投資
全國發(fā)展和改革工作會議指出，提振消費要出實招出新招，優(yōu)化實施消費品以舊換新政策，積極擴大服務消費，加快清理消費領域不合理限制性措施，推動消費供給提質(zhì)升級。多措并舉促進投資止跌回穩(wěn)，充分發(fā)揮“兩重”建設、新增地方政府專項債券等各類政府投資資金作用，適當增加中央預算內(nèi)投資規(guī)模，繼續(xù)發(fā)揮新型政策性金融工具作用，不斷提高投資效益，面向“十五五”謀劃實施重大工程項目。
全國財政工作會議指出，堅持內(nèi)需主導，支持建設強大國內(nèi)市場。大力提振消費，深入實施提振消費專項行動。積極擴大有效投資，加大對新質(zhì)生產(chǎn)力、人的全面發(fā)展等重點領域投入。加快推進全國統(tǒng)一大市場建設，規(guī)范稅收優(yōu)惠、財政補貼政策。
全國商務工作會議指出，深入實施提振消費專項行動，打造“購在中國”品牌。加快培育服務消費新增長點，釋放服務消費潛力。優(yōu)化消費品以舊換新政策實施，推動商品消費擴容升級。打造國際化消費環(huán)境。發(fā)展數(shù)字消費、綠色消費、健康消費，激發(fā)下沉市場消費活力。
全國住房城鄉(xiāng)建設工作會議指出，2026年要高質(zhì)量實施“兩重”“兩新”項目建設，持續(xù)開展地下管網(wǎng)改造和綜合管廊建設，常態(tài)化推進城市燃氣管道老化更新改造，力爭完成改造各類燃氣管道3萬公里。積極開展新型城市基礎設施建設。
提振消費和擴投資的政策舉措在加快落地。2025年12月底，國家發(fā)展改革委已下達2026年提前批“兩重”建設項目清單和中央預算內(nèi)投資計劃，共計約2950億元；批復或核準多個重大基礎設施項目，包括廣州新機場、遼寧省遼東半島水資源配置工程、浙江特高壓交流環(huán)網(wǎng)工程、懷柔實驗室重大科研平臺等，總投資超過4000億元。與此同時，2026年消費品以舊換新政策得以明確，支持汽車、家電、數(shù)碼產(chǎn)品和智能產(chǎn)品換新，按商品價格給予一定比例的補貼，減輕消費者個人負擔，釋放重點商品消費需求。為滿足元旦、春節(jié)消費需求，2026年第一批625億元超長期特別國債支持消費品以舊換新資金計劃已經(jīng)向地方下達。
上海財經(jīng)大學校長劉元春對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，2026年是全方位擴內(nèi)需的一年，會繼續(xù)出臺提振消費的短期政策，推出一些重大標志性工程項目。擴內(nèi)需要把短期政策和中長期結(jié)構性改革結(jié)合起來，注重投資于物和投資于人的緊密結(jié)合，健全社會保障體系，優(yōu)化收入分配改革；深入整治“內(nèi)卷式”競爭，推動頭部企業(yè)和民營企業(yè)盈利能力的改善，這樣才能增強經(jīng)濟的內(nèi)生動力。
大力培育新興產(chǎn)業(yè)
全國工業(yè)和信息化工作會議指出，加快提升產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新能力，攻克一批帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心技術，做強一批高水平制造業(yè)中試平臺，加快培育全國一體化技術市場，推進科技成果“先使用后付費”改革試點，實施國家高新區(qū)新賽道培育行動等。培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，打造集成電路、新型顯示、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟、生物醫(yī)藥等新興支柱產(chǎn)業(yè)，支持人工智能攻關，有序開展衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)務商用試驗，開展未來產(chǎn)業(yè)重點細分賽道創(chuàng)新任務揭榜掛帥，完善具身智能、元宇宙等的創(chuàng)新發(fā)展政策等。
中國人民銀行工作會議指出，提升金融服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展質(zhì)效。完善結(jié)構性貨幣政策工具體系，優(yōu)化工具設計和管理，加強對擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領域的金融支持。高質(zhì)量建設和發(fā)展債券市場“科技板”。
圍繞大力培育新興產(chǎn)業(yè)，從中央到地方都在系統(tǒng)布局。2025年12月26日，國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金正式啟動運行，由超長期特別國債出資1000億元，并采取“子基金+直投”方式，吸引地方和社會資本共同出資，預計將形成超萬億投資規(guī)模。目前，已在集成電路、量子科技、生物醫(yī)藥、腦機接口、航空航天等“硬科技”領域簽署一批意向子基金和直投項目。
2026年1月5日，在“2026北京人工智能創(chuàng)新高地建設推進會”上，北京市發(fā)展改革委發(fā)布了北京人工智能創(chuàng)新高地建設行動計劃，希望通過兩年時間，人工智能領域新增上市企業(yè)10家以上、獨角獸20家以上，實現(xiàn)人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破萬億元，成為具有技術策源力、產(chǎn)業(yè)競爭力的全球人工智能創(chuàng)新高地。
近日，工信部部長李樂成接受中央媒體聯(lián)合采訪時表示，2026年將實施發(fā)展壯大新興產(chǎn)業(yè)打造新動能行動，聚焦集成電路、新型顯示、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟、生物醫(yī)藥等重點領域，創(chuàng)建一批國家新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展示范基地。還將實施未來產(chǎn)業(yè)場景創(chuàng)新專項行動，聚焦量子科技、人形機器人、腦機接口、深海極地、6G等領域，加強技術攻關、產(chǎn)品開發(fā)、企業(yè)培育、生態(tài)建設。
劉元春表示，持續(xù)構建創(chuàng)新驅(qū)動的增長模式，是2026年經(jīng)濟工作的一條主線。聚焦現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、科技自立自強等系統(tǒng)布局，推動我國基礎研發(fā)、產(chǎn)業(yè)升級、科創(chuàng)金融等形成穿越周期的力量，并進一步提升微觀主體的盈利能力，能為中長期經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展打下堅實基礎。
穩(wěn)樓市穩(wěn)股市
全國住房城鄉(xiāng)建設工作會議指出，2026年要著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，因城施策控增量、去庫存、優(yōu)供給，結(jié)合城市更新、城中村改造盤活利用存量用地，推動收購存量商品房用作保障性住房、安置房、宿舍、人才房等。城市政府要用足用好房地產(chǎn)調(diào)控自主權，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，支持居民剛性和改善性住房需求，推動房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運行；加快構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，有序搭建基礎性制度，在房地產(chǎn)開發(fā)上，做實房地產(chǎn)開發(fā)項目公司制。
2026年政策層面仍將圍繞促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)持續(xù)發(fā)力。2025年12月24日，北京時隔4個多月再次優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)相關政策，進一步放寬住房限購政策。
中指研究院表示，預計2026年庫存量大的區(qū)域?qū)揽匦略鐾恋毓⿷�，鼓勵收購存量商品房；北上深等城市限制性政策有進一步優(yōu)化的空間，預計繼續(xù)通過降低房貸利率、降低中介費用、加大房貸利息抵扣個稅力度等方式降低購房成本，加大購房補貼力度有望成為各地推動住房需求釋放的重要舉措。
中國人民銀行工作會議指出，穩(wěn)妥化解重點領域金融風險。完善金融市場監(jiān)測指標體系，探索開展金融市場宏觀審慎管理。建立在特定情景下向非銀機構提供流動性的機制性安排，發(fā)揮好兩項支持資本市場的貨幣政策工具作用。
2024年10月，央行會同有關部門創(chuàng)設了支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展的兩項工具，即證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，首期額度分別為5000億元和3000億元。2025年，央行優(yōu)化支持資本市場兩項貨幣政策工具，堅定支持發(fā)揮匯金公司“類平準基金”作用，有效提振市場信心。
遠東資信研究院副院長張林對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，將2025年用于穩(wěn)定資本市場的工具，轉(zhuǎn)化為未來應對市場極端波動的常備流動性供給機制，是對構建金融安全網(wǎng)的重要完善，也是進一步支持權益市場穩(wěn)健良好運行的制度補充。
（作者：周瀟梟 編輯：張星）
