近日，利亞德光電股份有限公司（證券代碼：300296，證券簡稱：利亞德）以電話會議形式舉辦投資者關系活動，公司董事長兼總經理李軍、董事會秘書兼副總經理劉陽、財務負責人張曉雪出席，與中金、國信證券、匯添富基金、紅杉中國等數(shù)十家機構投資者深入交流，解讀 2025 年半年度業(yè)績亮點，并披露技術創(chuàng)新、海外布局及 AI 戰(zhàn)略等核心進展。
業(yè)績回暖：從 “規(guī)模擴張” 到 “價值創(chuàng)造”，經營指標全面向好
面對 LED 行業(yè)整體調整壓力，利亞德通過市場布局、營銷渠道及人員結構的深度優(yōu)化，上半年經營成效顯著。據介紹，公司自一季度起各經營指標已顯現(xiàn)向好轉變，半年度利潤恢復至正常水平，現(xiàn)金流同比大幅增長，核心驅動力源于戰(zhàn)略重心從 “規(guī)模擴張” 轉向 “價值創(chuàng)造”，全面貫徹 “以盈利為目標、求強不求大” 的高質量發(fā)展理念。
李軍在交流中表示，當前 LED 行業(yè)正處于復蘇階段，業(yè)務逐步向基礎扎實的頭部企業(yè)聚集，利亞德通過前期調整已為長期發(fā)展奠定堅實基礎，未來在行業(yè)復蘇周期中有望釋放更大增長潛力。
技術引領：Micro LED 訂單增超 40%，Hi-Micro 技術投產打開新空間
作為 LED 顯示領域的技術先行者，利亞德上半年在創(chuàng)新領域持續(xù)突破。數(shù)據顯示，公司 Micro LED 新簽訂單超 6 億元，同比增長超 40%，成為技術布局的重要成果。更值得關注的是，公司原創(chuàng)的 “高階 MIP（Hi-Micro）” 技術已正式投產，該技術采用短邊小于 30μm 的無襯底 Micro 芯片，顯示效果顯著提升，可適配 AM 驅動、玻璃基板等新型顯示技術，既能滿足商用場景需求，也為高端家用顯示市場打開空間。
從國內第一塊 LED 全彩顯示產品、原創(chuàng) LED 小間距技術，到 2020 年率先推進 Micro LED，再到此次 Hi-Micro 技術落地，利亞德持續(xù)以技術創(chuàng)新引領行業(yè)發(fā)展方向。
管理升級：數(shù)字化 + 自動化雙輪發(fā)力，長沙智能產業(yè)園年底投用
在內部管理優(yōu)化方面，利亞德上半年加速推進企業(yè)數(shù)字化與生產自動化轉型。數(shù)字化領域，公司協(xié)同優(yōu)化 SRM 系統(tǒng)、升級 CRM 系統(tǒng)，并成功驗證 MES/WMS/QMS/MDC 示范線，大幅優(yōu)化業(yè)務流程、提升運營效率；生產自動化領域，長沙 LED 產業(yè)園預計 2025 年底全面竣工并投入運營，該產業(yè)園融合工業(yè)互聯(lián)網與自動化設備，深化新一代信息技術、人工智能應用，將實現(xiàn)生產制造與倉儲環(huán)節(jié)的數(shù)字化升級，建成后有望成為行業(yè)領先的智能化產業(yè)基地。
同時，集團化管理堅決貫徹 “盈利優(yōu)先” 理念，通過 “關停并轉撤” 優(yōu)化資源配置，進一步降本增效。
海外突破：營收占比首超國內，北美訂單增 50% 凸顯全球化優(yōu)勢
2025 年上半年，利亞德海外業(yè)務迎來里程碑式突破 —— 海外顯示營收占比首次超過國內，達到 50% 以上，其中北美市場訂單同比增長 50%。這一成果得益于公司差異化的海外布局策略：海外團隊 90% 為本地員工，可快速響應市場變化、滿足客戶需求；產能布局方面，除已運營的斯洛伐克工廠外，沙特工廠建設正加速推進，進一步完善全球產能網絡。
值得一提的是，由于早期前瞻性布局海外工廠，利亞德在關稅戰(zhàn)中受影響較小，為海外業(yè)務持續(xù)增長提供了穩(wěn)定保障。李軍透露，未來公司不僅要推動顯示業(yè)務 “走出去”，文旅夜游與 AI 業(yè)務也將加快出海步伐，目標將整體海外營收占比逐步提升至 50% 以上。
AI 戰(zhàn)略：深耕 8 年成果顯現(xiàn)，多場景落地 + 新品即將上市
利亞德在 AI 領域的布局可追溯至 2017 年收購 NP 公司，經過近 8 年深耕，2025 年上半年 AI 與空間計算板塊營收已達 1.48 億元。目前，公司已構建全面領先的技術能力矩陣，除核心的 Optitrack 光學捕捉技術外，還通過自研與合作新增 Lydia 動作大模型、LydCap 無標記點捕捉、“光學 + 無標記”“光學 + 慣性” 融合等前沿技術，可針對不同客戶需求提供定制化解決方案。
應用場景方面，該技術已從傳統(tǒng)的影視拍攝、游戲制作，延伸至醫(yī)療康復、運動教學領域，近兩年更在具身智能領域快速落地 —— 公司已與宇樹、銀河通用、鈦虎、松延動力等頭部機器人企業(yè)達成合作，并在 2025 年 8 月世界人形機器人運動會上，通過子公司虛擬動點提供保障服務，助力合作伙伴機器人本體斬獲多項冠亞軍。此外，NP 公司還與俄勒岡州立大學 R1 級別工程研究院建立長期合作，依托 “黃仁勛夫婦協(xié)同創(chuàng)新綜合中心”，在機器人、VR/AR、生物力學等領域聯(lián)合研發(fā)，構建人才儲備庫、縮短研發(fā)周期。
在 “AI+” 戰(zhàn)略推進中，利亞德正將 AI 技術深度融入全業(yè)務鏈：內部管理與產品設計端，AI 賦能辦公智能化、提升工作效率；顯示產業(yè)端，領視智慧服務平臺、LED 會議一體機、數(shù)字人等產品實現(xiàn)智能化升級；文旅業(yè)務端，AI 在項目概念設定、創(chuàng)編設計、成片制作全流程提升效率，創(chuàng)新交互模式；消費電子端，8 月在 ChinaJoy 展會上全球首展的全息 MINI AI 交互玩具已獲意向客戶預定，AR 眼鏡則實現(xiàn) “光波導顯示技術 + AI 大模型” 雙重突破，預計 2025 年 10 月正式上市。
回應投資者關切：關稅影響小、渠道調整著眼長期
針對投資者關注的熱點問題，利亞德管理層逐一回應：
關稅戰(zhàn)影響：由于 2016 年已在歐洲設立斯洛伐克工廠，北美市場產品多通過該工廠出貨，公司受關稅戰(zhàn)影響有限；二季度增長主要依賴北美市場需求拉動，國內市場因渠道空間壓縮增長相對平緩。
Hi-Micro 技術優(yōu)勢：作為原創(chuàng)技術，Hi-Micro 的核心競爭力在于無襯底 Micro 芯片的應用，不僅顯示效果更優(yōu)，還能與 AM 驅動、玻璃基板等新技術兼容，拓展商用與高端家用場景。
國內渠道調整：面對行業(yè) “內卷”，公司減少渠道層級與純硬件批發(fā)業(yè)務，推動渠道合作伙伴從 “單純出貨” 轉向 “提供解決方案與服務”，升級為區(qū)域服務商。雖短期可能導致業(yè)績波動，但屬于長期穩(wěn)健發(fā)展的 “必經陣痛”。
2025 年是利亞德成立 30 周年，李軍表示，公司將繼續(xù)深耕顯示領域，把握 Micro LED 與新應用場景機遇，優(yōu)化文旅夜游業(yè)務布局，同時深化 AI 與機器人等前沿產業(yè)的結合，以 “硬件 + 算法 + 數(shù)據” 的閉環(huán)生態(tài)，推動高質量發(fā)展，實現(xiàn) “行穩(wěn)致遠” 的長期目標。
